科技股下滑，美股指數走低

美股早盤：科技股下滑，主要指數走低

美國科技巨擘 Google 的母公司 Alphabet 股價在上季度雲端運算部門營收未達預期後暴跌近 9％，而微軟則因同一部門的表現亮眼股價上漲逾 4％。此外受美債殖利率攀升的壓力影響，其他大型股價也小幅走低，導致美股主要指數在週三早盤開始下滑。

科技公司財報季展開

微軟和 Google 的母公司 Alphabet 已經公布了最新的財報，其中微軟透過早期押注 OpenAI 並專注於大客戶，在人工智慧生成領域取得競爭優勢，超越了 Google 的 Alphabet。這讓投資者擔心，這個市值達到 1000 億美元的母公司可能會失去雲端運算市場的地位。隨著財報季節全面展開，投資者正在關注企業如何應對利率上升以及通脹對消費者支出的影響。

雲端運算成為科技巨頭的搖錢機

IG Group 首席市場分析師 Chris Beauchamp 表示雲端運算在科技行業中成為一個重要的利潤來源。Meta Platforms（Instagram 的母公司）和亞馬遜在即將公布的財報中可能會帶來好訊息，並在月底前促使股市反彈。

美債殖利率上升對股票市場產生壓力

美國 10 年期公債殖利率上升了 4 個基點，美元指數連續第二天上漲。這種情況正在打壓投資者對股票的興趣，並使主要央行保持高利率以抑制通脹。瑞穗國際策略師 Evelyne Gomez-Liechti 表示在美國的經濟資料將維持高景氣的情況下，如果美國 10 年期公債殖利率再次升破 5％，也不會太意外。

油價穩定，消除石油市場擔憂

全球原油基準布蘭特原油價格穩定在每桶 88 美元左右，消除了哈瑪斯襲擊以色列後約一半的漲幅。白宮表示美國和沙烏地阿拉伯同意透過外交努力來穩定局勢，這有助於緩解對石油市場產生嚴重中斷的擔憂。

早盤股市表現

截至台北時間週三（25 日）21 時許，道瓊工業指數下跌 21.05 點或 0.06％，那斯達克綜合指數下跌 186.16 點或 1.42％，標普 500 指數下跌 36.36 點或 0.86％，費城半導體指數下跌 68.45 點或 2.05％。此外台積電 ADR 下跌 2.27％至每股 89.56 美元。

個股表現：

• 微軟（MSFT-US）早盤股價上漲 3.94％，至每股 343.56 美元。微軟透過早期押注 OpenAI 並專注於大客戶，在生成人工智慧方面超越了 Google 的 Alphabet，引起了投資者對後者市值 1000 億美元的母公司可能失去雲端運算市場地位的擔憂。
• 通用汽車（GM-US）早盤股價下跌 0.40％，至每股 28.45 美元。本田汽車和通用汽車表示兩家公司將取消一項聯合開發廉價電動汽車的計劃。這表明通用汽車正在戰略上減緩幾款電動汽車的發布速度，以專注於盈利能力。該公司正努力應對美國汽車工人聯合會的罷工所帶來的成本上升。
• 殼牌（SHEL-US）早盤股價上漲 0.66％，至每股 67.11 美元。作為提高利潤的努力的一部分，石油巨頭殼牌將在明年裁減低碳解決方案部門約 15％的員工人數，同時縮減氫業務規模。

經濟資料

• 美國 9 月營建許可月增率修正值為-4.5％，預期為-4.4％，前值為 6.8％。
• 美國 9 月營建許可年化總數修正值為 147.1 萬戶，預期為 147.3 萬戶，前值為 154.1 萬戶。
• 美國 9 月季調後新屋銷售年化總數為 75.9 萬，預期為 68 萬，前值為 67.5 萬。
• 美國 9 月季調後新屋銷售年化月增率為 12.3％，預期為 5％，前值為-8.2％。

分析師觀點

美銀財富部門首席市場策略師 Joseph Quinlan 認為，即使經濟衰退最終到來，投資者也不應該擔心。從歷史上看，衰退往往不會持續很長時間，並且可能是股市的有利切入點。

美國銀行全球市場主管 Jim DeMare 警告說，短期美債殖利率達到 5％會產生連鎖反應，對全球最大行業趨勢產生重大影響。他表示吸引投資者承擔風險所得到的回報正在增加，這對創新產業和創新公司的資本流動是有害的。

景順環球首席市場策略師 Kristina Hooper 表示美國公債殖利率上升的原因有很多，包括市場認為美聯儲將在更長的時間內保持高利率，公債供需關係的不平衡日益擴大以及對避險資產的需求對美國公債殖利率造成的影響。美債 10 年期殖利率上升對股市有利，因為這意味著美聯儲不必再進一步加息，加速緊縮周期的結束，但也給股市帶來了下滑壓力。