網通訂單回神中磊Q4營運可期 數位通訂單翻盤，中磊Q4業績展望亮眼

網通訂單回神 中磊 Q4 營運可期

根據最新的報導，中磊公司（5388）預計第 4 季的營運將有顯著成長。中磊公司主要以設計和製造網通產品為主，受到歐美客戶庫存調整的影響，之前的幾個季度中磊一直面臨訂單減少的情況。然而現在歐美客戶的庫存調整已接近尾聲，並且預計第 4 季將進行庫存回補。此外中磊也將受益於南亞市場對於 5G 相關產品的需求增加。

歐美客戶庫存調整近尾聲

中磊的客戶主要是電信營運商，受到不景氣的影響，歐洲客戶在去年夏天開始調整訂單，當前已經調整了約 4 個季度，大致上已經完成調整。因此預計今年第 4 季將看到常規庫存回補。而北美客戶的庫存調整預計要到明年第 4 季才完成，所以預計明年上半年中磊公司將繼續受益於庫存回補。此外以印度為主的南亞市場，5G 基礎建設正在陸續進行中，預計將進入 FWA（固定無線接入）設定期，中磊有望從中受益。

根據法人的觀察，中磊公司的北美 5G 相關產品將在第 4 季出貨，再加上南亞市場的需求，預計中磊第 4 季的營收將有明顯的成長。

美國寬頻基建計畫對中磊的影響

根據法人的說法，美國計劃投資 420 億美元進行寬頻基建，希望在更多的地區實現均衡覆蓋，而不僅僅局限於大城市。因此美國將為每個州提供預算，在較小規模下，主要針對低覆蓋地區進行網路鋪設。這將促使小型營運商需要終端產品，並且也需要類頭端產品，如光纖、cable、5G FWA 等。中磊公司有望受益於這一趨勢，預計明年開始將有明顯的貢獻。

中磊的設計與製造能力

中磊公司的董事長王煒指出，中磊以設計起家，這使得他們在過去十多年的磨練中，具備了強大的設計和製造能力。近年來中磊公司已經演變成為一家服務公司，不僅僅是向營運商提供產品，而是為全球的營運商提供產品和設計服務。

結論

中磊公司預計第 4 季的營運將有顯著的成長，這得益於歐美客戶庫存調整的接近尾聲以及南亞市場對 5G 產品的需求增加。此外中磊還有望從美國寬頻基建計劃中受益。中磊公司的設計和製造能力的提升，也使其能夠成為一家全球服務提供商。然而投資者應該謹慎對待，並密切關注該公司在市場競爭中的表現。